世界の車載電池市場で約4割のシェアを握り、独走を続けるCATL（寧徳時代新能源科技）は、2021年から2025年にかけて売上高1,303億元→4,237億元、純利益159億元→722億元へと急成長を遂げました。注目すべきは、2024年に上場来初の減収（前年比▲9.7%）を記録しながら、純利益はむしろ+15%増という「減収増益」の逆説です。その背景には、販売価格が炭酸リチウム価格に連動する独特の原価構造と、鉱山・精錬・リサイクルへの「川上（上流）」統合があります。

さらにCATLは2025年5月、香港でA+H二重上場（2025年世界最大のIPO）を果たし、潤沢なネットキャッシュを武器に欧州・インドネシアへの海外展開を加速する一方、米国国防省の「中国軍事企業リスト（1260H）」掲載など地政学リスクも顕在化しています。2026年第1四半期は売上+52%と力強く再加速したものの、リチウム価格の再騰で粗利率は低下に転じ、これまでの構造が反転する新たな局面を迎えています。

本セミナーでは、CATLの直近5年間の年次報告書に加え、2026年第1四半期報告および香港IPO目論見書を、財務・上流統合・技術・規制の視点から多角的に分析し、事業構造・収益性・原価構造・キャッシュフロー・資本構成・技術競争力・地政学リスクを徹底的に解剖します。前回のBYDセミナーの姉妹版として、川下（完成車）に統合したBYDと、川上（資源）に統合したCATLという、中国EV二強の対称的な構造も浮き彫りにします。

在中日系企業の皆さま、また日本で中国事業を担当される皆さまの、電池調達・競合分析・対中戦略立案の一助として、ぜひお申し込みください。